Market Lab — финансовый блог о российском фондовом рынке. Здесь разбирают инструменты, стратегии и ошибки, которые влияют на реальный результат портфеля частного инвестора.
Не новостная лента. Не брокерская реклама. Не курс «как стать богатым за 30 дней».
Конкретные разборы: как работает флоатер при снижении ставки, чем ИИС-3 отличается от старых типов, почему покупка акций за день до отсечки — не стратегия, а ловушка. Каждый материал строится на открытых данных и проверяемых цифрах.
Что мы разбираем
Российский фондовый рынок изменился структурно после 2022 года. Доля частных инвесторов в объёме торгов акциями на Мосбирже превысила 75%. Рынок стал розничным по составу участников, но не по уровню аналитики большинства из них. Именно этот разрыв мы закрываем.
| Раздел | Что внутри |
|---|---|
| Акции | Фундаментальный анализ, мультипликаторы, секторальные разборы, IPO |
| Облигации | ОФЗ, корпоративные бумаги, флоатеры, замещающие и юаневые облигации |
| ETF и БПИФ | Сравнение фондов по TER и СЧА, стратегии индексного инвестирования |
| ИИС | ИИС-3, налоговые вычеты, сравнение с ЛДВ |
| Дивиденды | Дивидендные стратегии, история выплат, расчёт реальной доходности |
| Брокеры | Сравнение тарифов, надёжность, инструментарий |
| Валютный рынок | Юань, замещающие облигации, валютная диверсификация |
| Налоги инвестора | Прогрессивная шкала НДФЛ, оптимизация, ИИС, ЛДВ |
| Аналитика рынка | Макроэкономика, ставки ЦБ, секторальные тренды |
| Инструменты инвестора | Скринеры, терминалы, алготрейдинг, финтех |
| Мосбиржа | Структура торгов, секции, режимы расчётов, инфраструктура |
| Начинающим | Базовые понятия без упрощений, которые вводят в заблуждение |
Редакционный подход
Каждый материал строится на трёх принципах.
Конкретика вместо общих слов. Если речь о дивидендной доходности — называем конкретные компании и цифры. Если о риске — описываем механизм, а не просто предупреждаем «инвестиции рискованны». Фраза «диверсифицируйте портфель» без объяснения, как именно и в каких пропорциях, — не полезный совет.
Актуальность данных. Российский рынок меняется быстро. Ключевая ставка ЦБ прошла путь от 7,5% в начале 2023 года до пика 21% в октябре 2024 года и начала снижение в феврале 2025 года. Налоговое законодательство изменилось дважды за три года. Материалы обновляются по мере изменения условий — устаревшие данные опаснее их отсутствия.
Разбор ошибок. Большинство потерь на рынке — не от незнания инструментов, а от неправильного применения правильных инструментов. Покупка акций под дивиденды за день до отсечки, игнорирование дюрации при выборе облигаций, концентрация 50% портфеля в одной бумаге — это реальные ошибки реальных инвесторов с реальными последствиями.
Мы не принимаем рекламу от брокеров, управляющих компаний и эмитентов. Это исключает конфликт интересов при сравнении инструментов.
Для кого этот блог
Блог написан для частных инвесторов, которые уже открыли брокерский счёт или планируют это сделать, и хотят понимать, что именно они покупают.
Не подходит тем, кто ищет:
- - Торговые сигналы и рекомендации «купить/продать»
- - Прогнозы курса рубля или цены нефти
- - Готовые портфели с гарантированной доходностью
Подходит тем, кто хочет:
- - Разобраться, как работает конкретный инструмент
- - Сравнить варианты перед принятием решения
- - Понять налоговые последствия своих действий
- - Не повторять ошибки, которые уже стоили денег другим
Уровень подготовки читателя — от нулевого до среднего. Материалы для начинающих не содержат упрощений, которые потом придётся переучивать. Материалы для опытных инвесторов не перегружены терминологией без объяснений.
Контекст: российский рынок в середине десятилетия
Понять, зачем нужен такой ресурс, проще через цифры.
| Показатель | Данные (2026) |
|---|---|
| Частных инвесторов на Мосбирже | более 35 млн счетов |
| Доля физлиц в торгах акциями | более 75% |
| Ключевая ставка ЦБ РФ | цикл снижения с февраля 2025 года (пик — 21% в октябре 2024) |
| Объём рынка ОФЗ | около 20 трлн руб. |
| Объём рынка корп. облигаций | около 25 трлн руб. |
| Рынок ЦФА | более 500 млрд руб. |
| Эмитентов акций на Мосбирже | более 220 |
| НДФЛ на инвестдоход | 13–22% (прогрессивная шкала с 2025 года) |
После 2022 года российский инвестор оказался в принципиально новых условиях. Это не «изменившийся рынок» в абстрактном смысле — это конкретные ограничения, которые влияют на каждое инвестиционное решение:
- - Иностранные ценные бумаги через СПБ Биржу заморожены с ноября 2023 года — инвесторы, державшие там активы, не могут продать позиции
- - Биржевые торги долларом и евро на Мосбирже приостановлены с июня 2024 года из-за санкций против НКЦ
- - Основная валютная пара — юань (CNY/RUB), замещающие облигации стали главным инструментом валютной диверсификации
- - ИИС-3 с 2024 года заменил старые типы А и Б для новых счетов — минимальный срок 5 лет с постепенным увеличением до 10 лет к 2031 году
- - Прогрессивная шкала НДФЛ с 2025 года изменила расчёт реальной доходности: инвестор с зарплатой 3 млн руб./год и инвестдоходом 2 млн руб. платит 15–18% с инвестиционной части, а не 13%
Инвестор, который не учитывает эти факторы, принимает решения на основе устаревшей модели рынка.
Источники и методология
Материалы основаны на открытых данных:
- - Отчётность эмитентов по МСФО и РСБУ
- - Данные Московской биржи по торгам, составу индексов и режимам расчётов
- - Нормативные документы ЦБ РФ, Минфина, ФНС
- - Кредитные рейтинги АКРА (Москва) и Эксперт РА (Москва)
- - Статистика Банка России по денежно-кредитной политике
Мы разделяем факты и интерпретации. Когда приводим данные — указываем источник и период. Когда высказываем суждение — обозначаем его как суждение, а не как факт.
Чем этот блог отличается от других источников
| Источник | Что даёт | Чего не хватает |
|---|---|---|
| Брокерские аналитики | Актуальные идеи по конкретным бумагам | Конфликт интересов: брокер зарабатывает на сделках клиента |
| Финансовые СМИ | Новости и события | Мало разбора механики инструментов |
| Форумы и Telegram-каналы | Живые обсуждения, торговые идеи | Нет верификации, много шума и ложных сигналов |
| Учебники по инвестициям | Базовые понятия | Устаревают быстро, не учитывают российскую специфику |
| Market Lab | Разбор механики + актуальные данные по РФ-рынку | Не даём торговых сигналов и прогнозов |
Российский рынок имеет специфику, которую не покрывают западные учебники и международные финансовые ресурсы: флоатеры на RUONIA, замещающие облигации, ИИС-3, прогрессивный НДФЛ, ограничения на иностранные активы, особенности клиринга через НКЦ и хранения через НРД. Именно эта специфика — основа нашего контента.
Пример: разница в TER между БПИФ на IMOEX составляет 0,3–0,5%. При доходности 12% годовых за 10 лет это даёт разницу в итоговом капитале около 3–4%. Это не мелочь — это реальные деньги, которые инвестор теряет, не зная о разнице в комиссиях. Такие детали мы разбираем в каждом материале.
